核心财务表现 - 2025年上半年公司实现收入760.90亿元 同比下降3.82% 归母净利润12.78亿元 同比大幅增长47.63% 经营活动现金流净额71.54亿元 同比暴增594.46% [1] - 公司整体毛利率提升1.94个百分点至12.67% 盈利质量显著改善 [10] - 在手现金达259.18亿元 现金流状况强劲 [13] 集装箱业务 - 集装箱制造业务实现净利润14.44亿元 同比增长13.2% 毛利率提升3.95个百分点至16.15% [2] - 干货箱销量113万TEU 冷藏箱销量9.2万TEU 同比大幅增长105.82% [2] - 持续领跑行业 扮演业绩压舱石角色 [2] 海洋工程业务 - 海工业务收入80.14亿元 延续强劲增长势头 净利润2.81亿元 正式进入回报阶段 [3][4] - 毛利率同比大幅提升5.85个百分点至10.84% 累计在手订单55.5亿美元 [4][11] - FPSO/FLNG等高端装备订单占比超70% 排产已至2027-2028年 [12] 清洁能源业务 - 中集安瑞科实现营业收入126.1亿元 同比增长9.9% 归母净利润5.6亿元 同比增长15.6% [7] - 清洁能源分部收入96.3亿元 同比增长22.2% 占总收入约四分之三 [7] - 在手订单291.8亿元 新签订单107.4亿元 氢能储氢瓶通过欧盟认证并开始交付 [7] 战略转型与业务布局 - 公司战略从"规模扩张"向"价值深耕"转型 聚焦集装箱业务筑基 海工盈利突破 清洁能源提速三大方向 [1] - 能源相关业务净利润增长超7亿元 累计在手订单超700亿元 [1] - 业务结构优化显著提升业绩能见度 有望打破传统周期股估值逻辑 [1] 技术研发与创新 - 公司拥有6331件有效专利 8个国家级制造业单项冠军 [14] - 中集天达空港装备与消防机器人业务净利润暴涨119.57% [14] - 成功交付全球最大自升自航式风电安装船BOREAS号 多项指标刷新世界纪录 [11] 政策与行业环境 - 2025年政府工作报告将"深海科技"纳入新兴产业重点领域 [5] - 国际海事组织批准净零框架 设立全球航运业碳定价机制 [8] - 绿色甲醇及绿氢市场支持政策逐步建立 国内持续推动氢能产业发展 [8] 产能建设与项目进展 - 湛江绿色甲醇项目一期预计2025年第四季度投产 年产绿色甲醇5万吨 年销售额预计3.2亿元 [7] - 项目二期工程筹备中 预计2027年达成20万吨产能 [7] - 新签7艘液化气体运输船 全年在造船及船用燃料罐领域新签订单预计达80亿元 [7] 估值与资本回报 - 公司A股PB为0.84倍 H股PB约0.77倍 处于破净状态 [15] - 董事会批准5亿港元H股回购 上半年回购887.34万港元 累计回购5624.04万港元 [15] - 通过《2025-2027年股东回报规划》 承诺每年现金分红比例不低于30% [16]