港股市场表现 - 9月10日早盘港股三大指数集体上涨 科网股多数走强 光伏板块走低 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）涨超1.5% 哔哩哔哩 京东集团 百度集团 美团领涨 腾讯控股一度涨近2% [1] 港股回购动态 - 年内223家港股上市公司累计回购53.20亿股 总额达1225.69亿港元 [1] - 腾讯控股以488.52亿港元回购金额位居榜首 头部企业集中度显著 [1] 行业投资机会 - 招商证券认为港股互联网行业具备补涨机会 科技产业是未来中国新经济引擎 [1] - 恒生科技指数估值仅为纳斯达克一半 存在修复空间 [1] - AI行业对产业链上下游拉动作用明显 科技行业受宏观经济周期影响较小 [1] 板块估值与流动性 - 恒生科技指数ETF处于历史相对低估区间 [2] - 南向资金持续流入叠加美国降息周期启动 港股9月或迎内外资共振 [2] - 外部流动性敏感的恒生科技板块有望迎来补涨行情 [2] 行业叙事转变 - 反内卷政策推进叠加阿里巴巴财报超预期 AI大模型快速迭代 [2] - 恒生科技从外卖内卷回归AI叙事 估值重构可期 [2]