行业背景 - 原油价格今年下跌约12% 预计2026年因供应过剩将再次下跌[3] - OPEC+增产及美国贸易政策不确定性导致原油价格暴跌 石油公司盈利降至疫情以来最低点[2] - 行业出现裁员潮 除康菲石油外还包括雪佛龙、BP以及斯伦贝谢和哈里伯顿等油服巨头[2] 公司战略调整 - 宣布裁员高达25% 全球最多影响3,250名员工 以应对收入下降和恢复竞争力[1][3] - 需加强资本纪律和投资优先级管理 解决资本配置效率问题[1][6] - 近年进行系列收购包括去年225亿美元收购马拉松石油 导致成本控制失焦[4] 资本支出状况 - 2024年资本支出预计123-126亿美元 较去年康菲与马拉松合并形式支出降低约10%[7] - 高管8月曾表示明年资本支出将进一步缩减[7] - 投资者认为公司应更严格控制资本支出增长[5] 重点项目规划 - 必须优先发展阿拉斯加Willow石油项目和液化天然气业务 这两项将驱动未来现金流[5] - 面临资本密集型大型项目挑战 这些项目长期有利但短期资金需求大[4] - 公司持有高质量资产[6]