黄金价格表现 - COMEX黄金期货早盘交投于3680美元/盎司附近 [1] - 黄金相关ETF震荡回调 黄金股ETF（159562）下跌1.31% 有色金属ETF基金（516650）下跌1.09% 黄金ETF华夏（518850）下跌0.14% [1] - 黄金股ETF持仓股中万国黄金集团 老铺黄金 潮宏基领跌 西部黄金 恒邦股份 晓程科技领涨 [1] 资金流向 - 黄金股ETF基金（159562）连续8个交易日获资金净流入 累计净流入达4.94亿元 [1] - 有色金属ETF基金（516650）连续13个交易日获资金净流入 累计净流入超3.13亿元 [1] - 黄金ETF华夏（518850）连续6个交易日获资金净流入 累计净流入达2.04亿元 [1] 机构价格预测 - 瑞银预测金价明年中将升至每盎司3700美元 [2] - 高盛基线预测为2026年中金价升至4000美元 尾部风险情境下达到4500美元 极端情况下或逼近5000美元关口 [2] - 摩根士丹利将黄金年底目标价设定为3800美元/盎司 [2] 黄金上涨逻辑 - 黄金与美元指数呈强负相关性 美元指数若延续贬值趋势将直接利好以美元计价的贵金属 [2] - 央行和交易所交易基金（ETF）的需求强劲 预计到2026年黄金价格将上涨14% [2] - 中长期金价上涨逻辑不变 主流黄金公司业绩将显著受益于金价上涨 [2] 黄金矿业股与板块前景 - 高盛分析师看好黄金矿业股 预计黄金开采类股票将凭借金价上涨势头而上涨 [2] - 多数黄金公司2025-2027年产量存增长预期（内生或外延并购） [2] - 黄金板块有望实现量价齐升 [2]