公司近期表现与市场反应 - 公司股价在盘后交易中飙升30%，自2023年初以来累计上涨3倍 [2] - 市场关注公司股价能否从当前水平再次上涨3倍，达到每股900美元 [2] 业绩增长的核心驱动因素 - 公司剩余履约义务（RPO）同比暴增359%，达到4550亿美元，上一季度为1380亿美元 [3] - RPO代表已签订合同、等待交付的锁定收入管道，是已承诺的资金 [4] - 公司公布了清晰的云基础设施收入路线图：2025年180亿美元（增长77%），2027年320亿美元，2028年730亿美元，2029年1140亿美元，2030年1440亿美元 [4] - 大部分预期收入已包含在报告的RPO中，公司是在执行现有合同而非赌未来需求 [5] - AI革命需要大规模计算基础设施，公司云基础设施已成为AI工作负载的首选目的地 [6] - 在竞争对手面临容量限制和定价压力时，公司正积极扩张并抢占高增长市场份额 [7] 未来估值路径分析 - 公司最近十二个月营业收入为590亿美元，2030年收入预测为2000亿美元 [17] - 当前追踪调整后净利润率为30%，当前市盈率为52倍 [17] - 2030年每股收益预估为23美元，目标市盈率倍数为40倍 [17] - 基于40倍市盈率，目标股价为920美元 [17] - 对于一家云收入预计以年均34%速度增长、且拥有多年锁定合同的公司，40倍市盈率被视为保守 [9] - 从当前水平计算，股价约有3倍的上涨空间 [8] 行业背景与公司定位 - AI革命推动企业对可靠、可扩展云平台的需求，公司云基础设施正好满足此需求 [6] - 云计算领域竞争加剧，但公司在AI基础设施方面的优势使其能抢占市场份额 [7]