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第一上海:维持康臣药业“买入”评级 目标价25.2港元
智通财经·2025-09-10 16:36

肾病产品突出,占据行业领先地位 康臣药业在2025年上半年展现出亮眼的业绩表现和稳健的增长态势,并积极优化经营结构,深化战略佈 局。2025年上半年,集团收入达到15.69亿元,同比增长23.7%。毛利增长约27.6%至人民币12.09亿元。 毛利率进一步提升至77.1%,较2024年同期增长2.4个百分点,主要归因于中药材原材料采购价格下降。 公司股东应占溢利约为人民币4.98亿元,同比增长24.6%。公司延续了高派息政策,董事局建议派发每 股0.33港元中期股息,派息率超过51%。 核心产品驱动增长,各业务板块协同发展 康臣药业分部,肾科药物销售收入约人民币11.31亿元,较2024年同期增长约28.0%,其核心产品尿毒清 颗粒持续驱动增长,稳居肾病现代中成药品类领先地位。妇儿药物销售收入约1.72亿元,较2024年同期 增长约17.5%。其中源力康口服液是唯一进入国家基药、医保目录的口服液补铁剂,深耕儿童、孕产妇 IDA预防及治疗赛道。2024年,国家医保局取消其报销适应症限制,显著提高了在成人科室的临床可及 性,市场份额稳步提升。医用成像对比剂系列产品销售收入约0.95亿元,较2024年同期增长约22 ...