我昨天对成交量的担忧在今天体现了，今天沪深两市成交额1.98万亿，首次跌破两万亿。昨天我提到，本轮行情的天量出现在八月底那一周，最高3.2万亿， 那时候我还特地给大家分析了破3万亿那三个交易日有跳水的k线，应该是很多大资金兑现离场了。目前量能相比8月底已经缩量了1.2万亿，这也证明了部分 资金离场了，除非跌出性价比，否则离场的资金不会轻易回来。 为什么要这么关注量能呢？因为流动性牛市就是由流动性推动的，直接的体现就是量。流动性就好比潮汐，涨潮的时候不管是好公司、垃圾公司都能涨一个 水位，讲叙事、拔估值才有基础，但当潮水退却，质地不好的公司就会失去支撑。本轮牛市获利盘如此丰厚，里面的资金想要兑现就需要有量承接，而一旦 持续缩量，资金就会担心出货越来越难了，就会抢着出货。 这时候市场的隐患出现了，昨天两市融资余额增加59.18亿元，首次涨破2.3万亿再创新高，市场缩量+高杠杆，会不会出现多杀多？ 我觉得今天要不是甲骨文的超预期指引带动算力反弹，激活了点人气，行情应该不会太好。实际上，A股尾盘已经跳水了，资金开始担忧持续缩量的后果， 比如大家会发出牛市之问-牛市会不会结束了？当这种疑问传开的时候，卖盘肯定越来越大。 ...