收购交易核心 - 朗姿股份拟以现金9247.50万元收购重庆米兰柏羽67.50%控股权 交易完成后标的将纳入上市公司合并报表范围 [2][3] - 标的100%股权评估值为1.37亿元 转让价格基于评估结果协商确定 [3] - 重庆米兰柏羽承诺2025-2027年净利润分别不低于929万元/989万元/1183万元 三年累计净利润不低于3101万元 [5] 标的资产质量 - 重庆米兰柏羽为营业面积5600平方米的医美医院 位于重庆市核心商圈 持有医疗机构执业许可证 [3] - 配备12间手术室（含千级/万级层流）、30间皮肤治疗室及12间病房 设整形外科/微整科/皮肤美容科等科室 [4] - 拥有71人医疗团队（医生29人+护士42人） 含副主任医师11人及主治医师12人 [4] - 2024年营收1.48亿元 净利润514.77万元 2025年一季度营收0.38亿元 净利润401.89万元 [4] 业务协同与战略 - 收购将优化公司医美业务盈利能力 扩大资产规模/收入规模/利润规模 [2] - 朗姿股份通过"体外培育+成熟后收购"模式运作：先由产业基金孵化标的 待盈利稳定后由上市公司收购 [8][10] - 本次交易通过博恒二号产业基金实施 该基金为朗姿股份参与设立的七个医美产业基金之一 [8][9] 行业前景 - 中国医美行业2024-2027年预计保持10%-15%年复合增长率 [6] - 中国医美市场渗透率仅4-5% 较美国/韩国等市场存在2-5倍增长潜力 [6] - 增长驱动因素包括供给端创新、政策支持科技创新及"悦己"消费趋势 [7] 公司医美业务现状 - 朗姿股份拥有42家医美机构（12家医院+30家门诊/诊所） 运营"米兰柏羽"/"韩辰医美"/"晶肤医美"品牌 [6] - 医美业务2024年营收27.84亿元（占总收入48.92%） 2025年上半年营收13.33亿元（占比47.80%） [7] - 业务覆盖成都/西安/重庆/深圳/武汉等城市 正推进全国战略布局 [6]