来源：市场投研资讯 （来源：富国基金） 要知道，7月至今，A股持续跑赢港股，而港股则呈现高位震荡。不过最近几个交易日，港股再度迎来 了普涨，部分个股股价甚至创年内新高。 在港股表现相对滞涨的这段时间里，资金并未放慢布局脚步，多路资金仍在持续加仓。 Wind数据显示，截至9月9日，南下资金已经连续8个交易日持续净买入港股，其中本周前两个交易日分 别净流入167.05亿港元、102.31亿港元。从全年来看，南向资金已买入港股超万亿，达10389.94亿港 元，不断刷新年度纪录。 不仅如此，ETF资金流向也出现了明显分化。根据中信证券数据，7月以来，A股宽基类ETF累计净流出 2038亿元，而行业和主题类ETF累计净流入1142亿元，同时港股相关ETF累计净流入1431亿元。由于宽 基类ETF的机构持有人占比超过90%，若假设近期净流出主要来自机构，则机构资金减持A股ETF的规 模约达1467亿元，与流入港股ETF的规模基本相当。这反映出机构在ETF配置上呈现出明显的"减A增 港"特征。 数据来源：Wind，富国基金，时间截至2025年6月30日。 多路资金持续加仓港股，背后还有一个关键推手：美联储货币政策的转向。 ...