甲骨文业绩与AI需求爆发 - 甲骨文2026财年第一财季未实现履约义务（RPO）达4550亿美元 同比大增359% [1][2] - 股价单日一度上涨超40% 总市值增长超2500亿美元至9300亿美元 超过礼来、沃尔玛和摩根大通 [1] - 与三家客户签署四份价值数十亿美元合同 RPO预计未来数月突破5000亿美元 [2] 财务表现与业务指引 - 第一财季总营收149亿美元 同比增长12% 非GAAP净利润43亿美元 同比增长8% [2] - 2026财年云基础设施收入指引同比增长77%至180亿美元 未来四年预计增至320亿、730亿、1140亿和1440亿美元 [2] - 2026财年资本支出预计达350亿美元 主要用于数据中心设备 [3] AI算力需求与市场动态 - AI推理市场规模远超训练市场 推理算力供不应求 [2] - 算力需求能见度延伸至2030年 甲骨文业绩反映AI基建需求强劲 [1][2] - 公司通过数据库优势帮助客户结合私有与公有数据 安全使用大语言模型推理 [2] 全球AI产业链资本开支 - 中国"BAT"第二季度资本开支合计615.83亿元 同比上涨168% 重点投向AI基础设施与核心技术研发 [3] - 海外科技巨头同步增加AI基础设施投入 形成全球性投资趋势 [3] A股市场反应与资金流向 - A股CPO、算力板块强势上涨 嘉元科技、东山精密、工业富联、景旺电子等多股涨停 [4] - 工业富联特大单净流入47.37亿元 中际旭创流入13.97亿元 东山精密流入13.57亿元 新易盛与胜宏科技均超10亿元 [4] 中国AI产业落地进展 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 推动AI与经济社会各领域深度融合 [4] - AI技术已在钢铁、航空、船舶、纺织、工业母机等领域实现工艺流程赋能 正从单点应用向全流程协同进化 [5] - 中国移动与多家央企合作落地行业大模型 包括能源行业昆仑大模型、医疗领域九天·医疗大模型、民航客服大模型及农业储粮大模型 [6] 行业发展前景 - 国内直接配套海外供应链的公司被看好持续性 [1][4] - 中国拥有最完备工业生产体系 在AI应用创新和场景适配方面具后发优势 [4] - 云、GPU、服务器、存储等国内AI产业链环节可能被低估 [4]