机构持仓信号 - 机构持仓通常是对公司长期前景最具信心的信号之一 知名对冲基金、资产管理公司和养老基金投入数十亿美元购买股票 意味着押注于持续增长和稳定性 而非短期波动 [1] 公司近期表现与机构行为 - 尽管公司在2025年上半年表现落后于大盘及微软、英伟达等同行 且面临监管、法律挑战、AI竞争压力和增长疑虑 但机构投资者不仅坚守仓位 反而加倍下注 [2] - 机构投资者持续看好公司基本面 在股价疲软时积极买入 随着市场情绪转变及近期催化剂出现 股价重获动能并创下新高 机构的信念正获得回报 [3] - 过去12个月 机构买入公司股票总额高达1266亿美元 同期卖出额为575亿美元 净流入约690亿美元 如此大规模的买入凸显了“聪明钱”将公司的弱势视为机会 [4] 机构买入的背景与逻辑 - 大部分机构买入行为发生在公司面临近年来最具挑战的时期 包括第一季度和第二季度监管压力加大、广告主导地位受到持续审查以及AI搜索和云服务竞争加剧 [5] - 当时公司股价表现显著落后于纳斯达克指数及其他大型科技股同行 但对机构而言 这些逆风正是建仓的条件 公司估值已跌至历史有吸引力的水平 市盈率远低于其长期平均水平 [6] - 华尔街最大的买家认为 强劲的基本面与压缩的估值倍数相结合 具有不可抗拒的吸引力 [6] 主要机构买家详情 - 比尔·阿克曼的Pershing Square基金在第二季度大幅增持 目前持有630万股GOOG股票和536万股GOOGL股票 其GOOGL持仓较上一季度增加超过20% 公司持仓合计占其投资组合近15% [7] - 亿万富翁投资者约翰·保尔森通过其公司Paulson & Co.在第二季度增持了9000股公司股票 [8] - Bridgewater Associates在第二季度将其GOOGL持仓增加了84% 总持仓达到560万股 约占其投资组合的4% 对于如此多元化的基金而言 这是一个显著的权重 [8] 近期积极催化剂 - 公司最新的财报强化了其核心优势 云收入增长重新加速 广告业务继续展现出韧性 [9] - 一项重大的法律阴云已经消散 法官近期的反垄断裁决不仅缓解了关于谷歌Chrome浏览器可能被分拆的担忧 而且表明公司应对竞争和法律威胁的处境比最初担心的要好 [10] - 这些进展帮助公司在最近几周重新获得评级上调 分析师平均目标价从三个月前的199.75美元升至9月9日的221.44美元 [10] 当前市场观点 - 公司正从落后者转变为领导者 股价动能回归 那些在其低迷时期建仓的机构正见证其耐心获得回报 [11] - 目前分析师给予公司的平均评级为“适度买入” 平均目标价为221.44美元 基于45位分析师评级 当前股价为239.63美元 目标价隐含约7.59%的下行空间 最高目标价为280美元 最低为172美元 [9][10]