行业监管动态 - 市场监管总局于2025年9月9日约谈主要外卖平台 要求严守法律法规并抵制恶性补贴 [1][4] - 2025年7月18日监管部门已针对美团、饿了么、京东进行专项约谈 强调规范促销行为 [4] - 修订版《反不正当竞争法》新增条款禁止平台强制商家以低于成本价销售 [6] - 监管措施立竿见影 平台补贴支出显著下降且优惠券门槛提高 [6] 市场竞争格局演变 - 京东于2025年2月以"0佣金+百亿补贴"策略进入市场 打破美团与饿了么双寡头格局 [3][5][9] - 市场份额重构：美团份额从70%降至45%-52% 淘宝闪购（含饿了么）升至30%-40% 京东获10%-25% [14] - 按骑手在线时长估算 美团份额从74%降至65% 饿了么从13%升至28% 京东从13%降至7% [14] - 三大平台APP日均活跃用户增速分化：美团增18.2% 淘宝增7.3% 京东增33.2% [14] 企业财务表现 - 美团2025年二季度经调整净利润14.9亿元 同比暴跌89% [9] - 美团核心本地商业经营利润率从25.1%骤降至5.7% [9] - 阿里同期经调整净利润同比下滑18%至335亿元 [9] - 京东经调整净利润同比下降49%至74亿元 [9] - 三家公司单月补贴支出最高达250亿元 二季度销售及营销开支合计1027亿元 [9] 业务战略调整 - 美团重启大众点评品质外卖服务 依托AI大模型筛选百万家高分餐厅 [12] - 阿里整合饿了么与淘宝闪购 推出500亿补贴计划 日均订单突破8000万单 [15] - 京东坚持品质化路线 依托1500个仓库的物流体系 推行全职骑手五险一金政策 [15] - 高德升级为一站式生活平台 新增团购酒旅等功能并构建AI化数据能力 [15] 行业规模与成本结构 - 外卖市场规模从2015年1250亿元增长至2024年1.6万亿元 年复合增长率28% [7] - 截至2024年12月外卖用户规模达5.92亿人 占网民总数53% [8] - 平台综合服务费率普遍介于20%-26% 中小餐馆实际利润空间仅剩2%-3% [5] - 美团宣称佣金率为6%-8% 但商家实际综合成本率达25% [10] 竞争策略特征 - 京东采用"三毛五理论"利润分配模式吸引中小商家 [12] - 美团通过336万骑手网络和6.9亿用户构筑壁垒 推动"明厨亮灶"直播项目 [14] - 商户为分散风险倾向多平台接入 改变原有合作逻辑 [11] - 行业从价格战转向价值战 注重技术创新与生态协同 [17]