公司业绩表现 - 第一季度业绩超预期，股价在盘后交易中飙升28%，年初至今上涨约45% [1][6] - 剩余履约义务（RPO）在2026财年第一季度达到4550亿美元，同比增长359%，环比增长230% [4][8] - 当季积压订单增加3170亿美元，由三家公司签署的四份价值数十亿美元的合同推动 [4] - 云平台剩余履约义务（RPO）同比增长近500% [4] 云与AI基础设施业务 - 云和AI基础设施业务增长强劲，是业绩主要驱动力 [1] - 公司正从技术巨头转型为AI基础设施领域的长期领导者 [3] - 预计基础设施即服务（IaaS）和软件即服务（SaaS）部门增长将超过40%，云业务收入占比明年可能超过50% [5] - 获得包括OpenAI（年度交易额300亿美元）、xAI、Meta、英伟达和AMD在内的顶级客户，成为AI工作负载的首选平台 [7][9] 资本支出与财务指引 - 资本支出指引从超过250亿美元大幅提升至350亿美元，反映需求持续"显著超过"供应 [4][10] - 预计2026财年调整后每股收益为6.75美元，2027财年升至8.04美元 [5] - 银行将2028财年每股收益预测大幅上调至14.32美元，反映预计53%的收入增长 [6] - 预计AI相关投资可能在2027财年带来约50%的总收入回报 [10] 分析师观点与评级 - Piper Sandler维持"增持"评级，目标价从270美元上调至330美元 [3] - Citizens JMP重申"跑赢大盘"评级，目标价从315美元上调至342美元 [5] - 美国银行将评级从"中性"上调至"买入"，目标价从295美元大幅上调至368美元 [8] - 分析师强调公司抓住了AI训练和推理市场，并采用轻资产模式扩展数据中心 [7]