高端消费者行为变化 - 在最新财季及延续至8月的数据中 沃尔玛、Dollar General、Dollar Tree等公司的新增消费者中 高收入消费者占比过高 出现消费降级趋势 [1] - 高收入消费者尽管因资产价格上涨而财务状况优于低收入群体 但仍积极寻求管理开支和寻找优惠 [2] - 这些公司为吸引高收入消费者而扩大商品种类的努力可能正在见效 [2] 奢侈品与中端市场动态 - 奢侈品领域持续疲软 多个季度未见好转 特别是手袋等品类价格已升至难以接受的水平 [3][4] - 价格适中的品牌受益于此 Coach手袋因600美元的价格远低于4000美元的奢侈品手袋而实现两位数增长 [4] - 消费者对价格过度上涨表现出抵触 可能转向其他类型的公司 [5] 折扣与二手零售业态受益 - TJX公司旗下TJ Maxx、Marshalls以及Burlington等折扣零售商表现强劲 [6] - 二手零售公司如Savers Value Village、Etsy旗下的Depot是年内表现最好的板块之一 增长势头持续加速 [6] - 高收入消费者在二手渠道的支出增长超过其他消费群体 不仅出于可持续性考虑 也为了寻找优惠和体验寻宝乐趣 [7] 低收入消费者与整体消费环境 - 低收入消费者的消费能力表现不佳 已从更多可自由支配项目如旅行、航空、住宿、全服务餐厅等方面缩减开支 [7][8] - 高收入消费者是当前消费支出的主要驱动力 其行为对整体零售格局至关重要 若其消费收缩将构成重大风险 [13][14] - 整体消费支出保持相对良好 好于市场担忧 [13] 零售行业定价策略 - 沃尔玛和Target等大型零售商的定价持续区间波动 并未广泛转嫁成本上涨 仅在某些特定品类有所提价 [10][11] - 服装等商品品类尚未广泛感受到价格上涨 [11] - 在最低免税额政策取消后 Shein提价并未显著损失快时尚市场份额 表明提价被消费者吸收 [12]