医药行业市场表现 - 2025年上半年A股和港股医药行情明显回暖 [1] - 医药板块整体上涨后处于72%的5年内估值分位数 [1] - 板块业绩改善未在估值中得到完全反映 [1] 行业发展趋势 - 医保政策迎来大幅度优化 [1] - 院内内需恢复确定性强 [1] - 创新迎来回报 [1] - 产业支持端到保险支付端将出现重大变革 [1] 投资策略建议 - 建议围绕创新驱动和国际化领域布局 [1] - 建议关注自主可控领域 [1] - 建议布局院外营销模式改革领域 [1] - 重点关注业绩可兑现且内需确定性强的板块龙头 [1] 板块前景展望 - A股和港股医药板块走势还远没有结束 [1] - 上涨主升浪有望中长期持续 [1]