两融余额创新高 - A股两融余额突破2.3万亿元达23197亿元再创历史新高 [1] - 两融余额绝对规模超过2015年前高但占流通市值及成交比重仍处2016年来历史中枢水平 [1] - 去年9月以来市场流动性持续改善成交中枢显著提升融资规模攀升至历史较高位 [1] 市场流动性环境 - 两融余额持续新高反映市场风险偏好提升A股流动环境整体宽松 [1] - 今年4月以来面对外部冲击资本市场各主体通过增持回购等方式提供增量资金支持 [1] - A股市场在关税落地后短暂调整后走出持续慢牛行情 [1] 资本市场长期趋势 - 经济中长期向好态势不变A股估值较低权益资产性价比突出 [2] - 上市公司质量稳步提升夯实微观基础分红回购不断增加提高投资者回报 [2] - 耐心资本持续流入助力市场健康发展多重积极利好因素决定长期向好趋势不变 [2]