逆变器持续增长,风电排产高增,光伏主链分化、辅链持续承压
中国能源网·2025-09-11 09:37
重点推荐:【1】高景气度方向:逆变器及支架(阳光电源、德业股份、海博思创、锦 浪科技、艾罗能源、固德威、禾迈股份、上能电气、中信博、盛弘股份、通润装备、昱能科 技、科华数据等);【2】供给侧改革受益、成本优势明显的硅料龙头(通威股份、协鑫科 技、关注大全能源、弘元绿能)及渠道优势强的组件龙头(隆基绿能、阿特斯、晶澳科技、 晶科能源、天合光能、横店东磁等)和优势辅材龙头(福斯特、福莱特)等;【3】新技术 龙头:(钧达股份、爱旭股份、博迁新材、聚和材料、帝科股份等,关注美畅股份)。 【4】海风:东方电缆、大金重工、海力风电、天顺风能,建议关注中天科技等;陆风:金 风科技、三一重能、明阳智能,建议关注运达股份等。 供给侧酝酿变化,盈利修复空间大。硅料25Q2价格见底、盈利压力大;随25Q3行业反 内卷进一步推动+产能整逐步启动,预计硅料厂25H2有望盈利转正;硅片过剩程度高,硅片 产能过剩展开竞争,行业反内卷推动价格上行,预计25H2及26年随产能整合+反内卷推进, 行业盈利有所修复;电池片产能过剩盈利承压,预计2025年随P型产能逐步退出市场+行业 产能整合推进,后续盈利压力或相对缓解;组件价格整体进入底部区间, ...