市场行情表现 - 港股创新药板块经历深V行情，翰森制药、百济神州、石药集团分别下跌7.98%、7.44%和6.86% [1] - 恒生医药ETF盘中一度深跌6.49%，随后跌幅收窄至-3.3%，并涌现资金净申购9200万份 [1] - 港股通医疗ETF从最深4.64%跌幅收窄至-1.88% [1] 潜在政策影响分析 - 消息面源于特朗普政府考虑通过行政命令草案，计划对中国创新药（尤其是实验性药物）实施更严格限制 [1] - 分析认为该草案对国内创新药企的实质性影响大概率有限，因去年的《生物安全法案》已验证医药脱钩不可行，且对CXO药企业绩影响有限 [1] 行业基本面支撑 - 2025年以来（截至8月27日）全球创新药达成BD交易数量540项，披露总金额达1634.10亿美元 [1] - 同期国产创新药达成license out交易数量83项，披露总金额达845.31亿美元，金额占据全球过半，佐证中国创新药崛起不可逆转 [1] - 自2020年开始各大外企陆续面临专利悬崖问题，未来10年需要外购管线填补超2400亿美元市场空缺，作为强大利益集团将加大游说力度 [2] - 长期看，国内老龄化持续加速，老年群体对健康消费需求有望稳步增长，是医药板块投资的核心逻辑 [2] 相关投资产品 - 恒生医药ETF为全球医药全产业链代表，截至发稿下跌3.3%，前十大权重股涵盖百济神州、药明生物、康方生物等多只创新高药企 [3] - 港股通医疗ETF深度聚焦CXO与AI医疗，截至发稿下跌1.88%，其指数CXO浓度全市场领先，权重股包括药明生物、微创医疗、京东健康等 [3]