九月季节性表现 - 纳斯达克100指数ETF（QQQ）本月迄今上涨1.81%，但历史数据显示九月是表现最差的月份，过去十年中有七年出现下跌 [1] - QQQ在上涨年份的平均涨幅仅为2.57%，而下跌年份的平均跌幅达-4.42%，且历史弱势多集中在后半月 [1] - 尽管存在AI革命、美联储降息预期、强劲GDP和温和通胀等看涨催化剂，但季节性趋势可能压倒基本面优势 [1] 科技股具体表现 - 2024年QQQ月度表现呈现波动特征：8月上涨2.48%，9月前半月涨幅1.81% [2] - 多只AI相关个股近期大幅上涨：Arm Holdings（ARM）、Astera Labs（ALAB）、CoreWeave（CRWV）和Bloom Energy（BE）均经历显著上涨 [3] - 甲骨文（ORCL）单周涨幅近40%，仅周三单日市值就增加2440亿美元，尽管业绩指引亮眼，但可能出现获利了结 [3][6] 政策与事件影响 - 美联储降息是2025年最受期待事件，市场存在"利好出尽"的抛售心理 [3] - 特朗普政府关税政策面临法律挑战，最高法院将于11月进行口头辩论，若败诉需取消关税并退还数千亿美元关税收入 [7][8] - 尽管市场已适应现行关税政策，但法律不确定性将持续影响美股市场，最初宣布时曾引发市场暴跌 [7][8] 市场前景总结 - 结合历史季节性波动、利率事件后的抛售心理、AI概念股过热以及关税政策不确定性，月末可能出现市场调整 [9]