核心财务表现 - 2025财年总收入同比增长4.6%至55.48亿元 主要受线上渠道销售增长及线下门店扩张驱动 [1] - 线上渠道收入达12.01亿元 同比增长18.3% 占总收入比重首次突破20% [1][5] - 净利润为8.98亿元 同比上升6.0% [1] - 整体毛利率为65.6% 较2024财年微降0.3个百分点 [1] 渠道结构特征 - 近八成营收来自线下渠道 线上渠道占比约21.6% [1][4] - 全球独立实体零售店总数由2024年6月的2025家增至2117家 覆盖中国内地所有省级行政区及全球10个国家和地区 [5] - 一二线城市门店数量占比超40% 零售额贡献超50% [5] - 直营门店数量减少 经销商门店增加 但公司强调不会持续转向经销商模式 [6] 品牌矩阵策略 - 主品牌JNBY收入同比增长2.3% 占总收入54.3% [2] - 速写、jnby by JNBY和LESS三大品牌收入合计微降0.5% 占比39.2% [3] - 新兴品牌组合（POMME DE TERRE/JNBYHOME等）收入同比激增107.4%至3.61亿元 占比提升至6.5% [3] - 采用成熟品牌、成长品牌和新兴品牌三级梯队结构 覆盖男装、女装及童装领域 [4] 会员运营成效 - 会员贡献零售额占比超80% 活跃会员账户数逾56万个 [3] - 消费超5000元的高价值会员达33万户 贡献线下渠道零售总额超60% [3] - 高价值会员消费零售额达48.6亿元 体现强用户黏性与高客单价特征 [3] 战略发展方向 - 坚持多品牌双轨策略：成熟品牌主导市场 新兴品牌作为第二增长曲线 [4] - 明确暂不推进即时零售计划 认为高端服饰核心竞争要素在于设计、品质与服务而非时效性 [2] - 数字化系统升级显著提升线下零售额 存货共享及分配系统成效显著 [5] - 维持2026财年百亿零售目标 海外拓展侧重品牌影响力输出而非单纯产品销售 [4][6]