行业竞争动态 - 阿里巴巴发布高德扫街榜 对标美团大众点评 加剧本地生活服务竞争 [1][4] - 美团回应阿里竞争 重启品质外卖服务 通过B端自研大模型结合真实评价数据优化服务 [1] - 京东与美团竞争已显现较大杀伤力 三大巨头业务相互渗透形成"三国杀"格局 [1][5] 业务策略与投入 - 高德宣布发放超10亿元补贴 目标为线下餐饮及服务业带去1000万新增客流 [4] - 大众点评同步发放2500万张大额"品质外卖"消费券 [4] - 美团和京东二季度业绩受竞争明显影响 京东在外卖领域投入上百亿 美团自身投放亦不在少数 [5] 产品特性对比 - 大众点评依赖消费者App评论和评分 存在主观性和店家引导可能性 [1][3][4] - 高德扫街榜通过实时监测人流判断店铺热度 被认为相对客观并具备说服力 [4] - 美团采用AI技术结合海量真实评价数据 进一步剔除非真实点评数据 [1] 财务影响分析 - 阿里业务多元化更好抵御短期补贴影响 美团和京东财务受影响更大 [1] - 竞争加剧导致利润率承压 美团首当其冲 其次为京东 阿里所受冲击相对最小 [8] - 恒生科技指数4月以来呈平稳缓慢上涨趋势 未出现牛市末期加速上升情况 [9] 市场观点与投资逻辑 - 高德扫街榜业务具备较强竞争优势 对阿里整体影响偏正面 未来估值修复机会较大 [4][8] - 投资者更偏好门槛高、地位独特的龙头企业 选择呈现"汰弱留强"特征 [8] - 相关ETF产品可帮助投资者在几大互联网巨头间分散风险 需针对性选择持股比例结构 [9]