核心观点 - 分析师对谷歌搜索业务面临的人工智能威胁存在显著分歧 一方认为以ChatGPT为代表的生成式AI对谷歌核心搜索业务构成重大结构性挑战 另一方则认为市场担忧被夸大 谷歌凭借其庞大的用户基础在向AI过渡中具有优势 [1][2][4] 业务威胁与挑战 - 生成式AI产品（如ChatGPT）预计到6月用户数将达到8亿 相当于谷歌每日用户数量的约四分之一 形成直接竞争 [1][2] - 生成式AI提供简单直接答案的交互方式改变了用户的搜索行为 对谷歌传统的“蓝色链接”搜索结果模式构成根本性挑战 [2] - 谷歌面临复杂的挑战 其核心的“金鹅”搜索业务正在显露出老化迹象 [2] 市场表现与近期动态 - 自5月10日分析师发表评论以来 谷歌股价上涨了41% [3] - 近期股价上涨部分得益于一项法院裁决 该裁决称公司在一起反垄断案件中无需出售其Chrome业务 [3] - 在2025年第一季度 谷歌股价随同其他大型科技股一同下跌 拖累了投资组合回报 [4] 公司优势与市场观点 - 看多观点认为 AI对谷歌搜索的威胁被夸大 谷歌拥有超过15亿月度用户 这些用户转向其自有AI模型Gemini比选择全新模型更为容易 [4] - 截至4月 谷歌AI驱动的搜索概览功能已拥有超过15亿月度互动用户 [4] - 投资界日益关注生成式AI对谷歌搜索业务的影响以及公司是否有能力做出有效应对 [4]