政府投资基金政策框架 - 河南省政府出台《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》 提出8方面25条措施 涵盖基金定位 市场化运作 风险防控和退出机制等关键领域 [1][10][11] 基金分类与期限结构 - 产业投资类母基金最长存续期15年 创业投资类母基金最长存续期20年 直投基金最长存续期10年 [2][13][14] - 创业投资类基金可提高政府出资比例 放宽存续期要求 延长绩效评价周期 [13] 市场化运作机制 - 采取市场化方式遴选基金管理人 要求具备募资能力 专业能力和投资管理业绩 [3][16] - 管理费以实缴出资或实际投资金额为计算基础 存续期满后不得收取管理费 [3][16] - 基金对同一投资项目累计投资不超过20% 参股不控股 并购基金和专项基金经批准可豁免 [17] 投资策略与返投要求 - 产业投资基金重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目 [13] - 创业投资基金着力投早 投小 投长期 投硬科技 [13] - 返投比例原则上不低于政府出资额 但可适当降低或取消 放宽返投认定标准至直接 间接和引导带动投资 [17] 风险防控体系 - 建立健全关联交易管理制度 禁止利益输送 关联交易需经投资者决策同意并充分披露 [4][15][20] - 选择具备托管资质的金融机构进行基金托管 定期提交托管报告 [19] - 加强财会监督和审计监督 严防财务造假 [19] 退出机制创新 - 鼓励发展S基金和并购基金 完善多层次资本市场体系 支持私募股权和创业投资份额转让试点 [5][22] - 支持非财政出资人提前购买政府份额：3年内可按原始出资额转让 3-5年可按原始出资加存款利息转让 5年以上按市场化方式定价 [5][22] - 政府出资退出采取市场化定价 必要时聘请专业机构评估估值 [6][23] 绩效评价与容错机制 - 建立全生命周期考核体系 不简单以单个项目或单年度盈亏作为考核依据 [7][24] - 探索尽职合规责任豁免容错机制 对依法合规投资损失免予追责 [7][24] - 基金清算后可根据绩效评价结果向管理机构和其他出资人让利 最高让利财政出资净收益的100% [9][25] 资金管理与统筹布局 - 政府出资纳入预算管理 报本级人大批准 防止资金闲置 [15] - 严控县级政府新设基金和管理人 财力较强县区需经省辖市政府审批 [15] - 推动存量基金整合优化 避免重复设立 对交叉重合基金通过母基金等方式整合 [24][25] 跨部门协同与生态建设 - 财政部门履行出资人职责 发展改革部门负责信用建设和投向指导 市场监管部门建立工商登记绿色通道 [26] - 开展金融资产投资公司直投试点 推动保险公司 资产管理公司参与基金 [9][25] - 创新投贷保联动机制 加强金融机构协同 [9][25]