港股AI概念股市场热度 - 人工智能概念股在港股市场成为焦点，多只概念股今年以来股价大幅上涨，例如美图、地平线机器人、汇量科技的股价累计均翻超1倍，商汤、涂鸦智能股价也累涨超30% [2] - 企业级大模型服务商滴普科技于2024年4月正式递表冲刺港股，是一家依据港交所第18C章上市的特专科技公司 [2] - 滴普科技的上市进程尚未迎来聆讯，出现协调人变动，利弗莫尔证券不再担任整体协调人，保荐团队引入中信里昂证券与民银证券 [2] 公司业务与市场地位 - 滴普科技专注于为企业提供前沿的人工智能解决方案，核心产品为FastData企业级数据智能解决方案和FastAGI企业级人工智能解决方案 [3] - 解决方案应用场景广泛，包括消费零售、制造、医疗、交通等，例如在消费零售行业可支撑爆款商品补货建议、门店运营快速评估等核心业务决策 [3] - 按2024年收入计，滴普科技在中国企业级大模型人工智能应用解决方案市场排名第五，市场份额为4.2%，公司预计于2025年达到4.4% [6] - 公司客户覆盖范围广，包括中国石油、蜜雪冰城、兴业证券、上汽通用五菱等，截至2023年底，为全球各行业累计245名企业用户提供服务，其中复购客户为81名，占客户群的33.1% [5] - 公司于2024年7月入选“2025年世界独角兽企业”榜单，8月跻身2025年《财富》中国科技50强 [7] 财务表现与增长 - 公司收入增长迅猛，2024年收入为2.43亿元人民币，2022年至2024年复合年增长率为55.5% [8] - 2024年收入构成中，FastData企业级数据智能解决方案的收入占比为62.8%，FastAGI企业级人工智能解决方案收入占比为37.2% [9] - 公司毛利率显著改善，从2022年的29.4%提升至2024年的51.9% [10] - 销售及营销开支占收入比例从2022年的119.6%大幅下降至2024年的36.7%，行政开支占收入比例从2022年的84.3%下降至2024年的20.3% [10] 亏损与现金流压力 - 公司持续录得巨额亏损，2022年、2023年及2024年，年内亏损分别高达6.55亿元、5.03亿元及12.55亿元人民币 [11] - 巨额亏损主要是由于附有优先权的股份的金融负债公允价值变动所致 [11] - 公司已三年多未获外部融资，叠加持续亏损，手头现金不断缩减，2024年年末现金及现金等价物仅2.08亿元人民币 [11] - 2024年末公司流动负债总额高达40.99亿元人民币，负债净额为-36.76亿元人民币 [11] - 当前的现金流压力不利于公司在竞争日益激烈的行业中维持优势，若无法迅速有效改善，公司的持续经营能力将面临严峻考验 [12] 创始团队与融资背景 - 创始团队堪称“华为系”云集，创始人赵杰辉曾是华为核心技术专家及核心路由器领域团队负责人，还担任过阿里云高级技术专家，联合创始人杨磊同样曾在华为担任高级产品经理及高级工程师 [7] - 自成立以来完成多轮融资，投资者包括高瓴资本、五源资本、BAI等知名独立投资机构，以及上海人工智能产业基金等产业投资者 [6] - 于2022年8月完成B2轮融资后，公司隐含估值达9.35亿美元 [6]