黄金价格表现 - 国际金价持续上涨，伦敦现货黄金价格报3650.75美元/盎司，年内累计涨幅超40%，突破历史高位 [1] - 国际金价在中长期仍处于震荡上行通道，价格中枢有望实现长期上移 [5] 黄金理财产品动态 - 多家银行理财子公司密集发行挂钩黄金的理财产品，自9月以来招银理财、光大理财等相继发行新产品 [1][2] - 市场上名称含有"黄金"的存续理财产品共有48只，其中银行理财子公司存续的黄金理财有17只，14只产品于年内发行 [1][2] - 银行理财产品配置黄金的主要方式包括"固收+"类产品（投资黄金ETF比例一般在5%左右）和与黄金标的挂钩的结构化理财产品 [2] 行业参与与策略 - 当前参与黄金理财业务的银行理财子公司数量较少，已发行产品规模相对有限 [5] - 理财子公司布局黄金理财旨在实现资产配置多元化，利用黄金的避险属性和抗通胀功能平滑组合波动 [3] - 预计未来会有更多银行理财子公司参与，并探索更多黄金配置策略，"黄金+"产品的发行节奏将明显加快 [1][5] 市场观点与需求驱动 - 黄金投资需求受市场避险需求与全球央行配置意愿推动，今年二季度全球官方黄金储备增加166吨，处于历史高位 [5] - 市场预期美联储将于9月重启降息周期，2025年全年或累计降息75个基点，实际利率下行将提振黄金投资需求 [5] - 全球贸易摩擦加剧及"去美元化"进程深化，进一步激活黄金作为避险资产的配置价值 [5]