消费电子依然是增长主力，汽车工业相关成新增长点。2025 年上半年，公司消费电子相关产品收入123 亿元，同比增长53.80%；智能手机相关产品收入74 亿元，同比增长-1.67%；电脑与平板相关产品收入 49 亿元，同比增长33.31%；汽车工业相关产品收入30 亿元，同比增长65.15%；智能穿戴相关产品收入 25 亿元，同比增长-13.63%。从结构上看，消费电子收入占比38.28%，依然是绝对主力。从2023 年到 2025 年上半年，汽车工业相关收入占比从8.58%提高到9.48%，占比逐步提高。 预计2025 年资本开支与2024 年持平。公司2024 年资本开支为73.3 亿美元，同比略微下降1.87%。根据 公司之前公告，管理层认为在在外部环境无重大变化的前提下，公司2025 年指引为，资本开支与上一 年相比大致持平。 风险提示：宏观需求下行，代工价格超预期下降，产能爬坡不及预期，贸易冲突。 主要观点：二季度收入情况好于预期。根据公司公告，2025 年上半年，公司实现总营业收入323.48 亿 元，同比增长23.14%；利润总额达到36.27 亿元，同比增长98.77%；实现归母净利润23.0 ...