来源：市场资讯 （来源：铑财） 从"多开店"到"开好店"，霸王茶姬正在探索新成长路径。 8月29日，公司2025半年报发布：营收67.25亿元，同比增长21.61%；净利7.55亿元，同比下降38.32%。 若按非公认会计准则（non-GAAP）计算，经调整净利13.07亿元，同比增长6.78%。 不过根据GAAP准则，二季度净利仅7723.8万元，同比缩水87.7%。公司表示，下降主因上市相关的一 次性股份薪酬及激励费用的确认。剔除一次性影响后，净利润约6.298亿元。同比微增0.1%，较2025年 一季度有所回落。 就在4个月多前，霸王茶姬刚登陆纳斯达克，上市后首份半年报自然备受关注。财报次日，公司股价下 跌13.14%。截止美东9月10日收盘报收17.01美元，较28美元发行价累缩39.25%。 市场在踌躇什么？此番随着一次性因素释放，霸王茶姬能否重振资本信心呢？ 01 单店月均GMV连滑六季 运营费增超四成 LAOCAI 除了营收净利，GMV是衡量新茶饮企业竞争力的直观指标之一。 财报显示，二季度霸王茶姬净收入33.319亿元，同比增长10.2%。GMV为81.031亿元，同比增长15.5%， 但较一 ...