股价表现 - 9月11日A股HPV疫苗概念股齐涨 康乐卫士涨3.09% 万泰生物涨2.69% 智飞生物涨1.98% 沃森生物涨1.71% [1] 政策动向 - 国家疾控局局长宣布今年将推出面向适龄女生的HPV疫苗接种服务并纳入国家免疫规划 [1] - 此为十七年来国家免疫规划首次实质性扩容 [2] - 全国多地已开展适龄女孩HPV疫苗免费接种工作 [7] 行业竞争格局 - 中国已上市六款HPV疫苗 包括三款二价 一款四价及两款九价疫苗 [3] - 万泰生物拥有二价和九价HPV疫苗 沃森生物二价疫苗已上市 智飞生物代理进口四价和九价疫苗 [3] - 行业面临激烈价格战 当前最低中标价仅27.5元/剂 不足初始价格十分之一 [7] 企业经营状况 - 万泰生物上半年营收8.44亿元同比下降38.25% 净亏损1.44亿元 [4] - 沃森生物上半年营收11.54亿元同比下降19.47% 净利润4316万元同比下降74.69% [4] - 智飞生物上半年营收49.19亿元同比下降73.06% 净亏损5.97亿元同比下降126.72% [4] - 业绩下滑主因接种意愿下降、市场需求变化及存货减值（沃森生物计提二价HPV疫苗无形资产减值7629.51万元） [4][5] 市场前景与战略意义 - HPV疫苗纳入免疫规划后由国家统一采购 虽单价降低但可保障基础销量且价格体系更稳定 [7] - 二价HPV疫苗因供应充足和价格优势最可能优先纳入国家免疫规划 [7] - 中国宫颈癌防治形势严峻 2020年15-44岁女性新发病例约11万 死亡病例近6万 发病率和死亡率呈年轻化上升趋势 [6] - 世卫组织要求90%女孩15岁前完成接种 全球194国中已有143国（74%）将HPV疫苗纳入国家免疫规划 [6]