花旗银行评级行动 - 花旗分析师Christopher Danely将美光科技目标价上调至175美元，并重申“买入”评级 [1] - 受此消息影响，美光科技股价在美东时间上午11:20前上涨8.9% [1] 业绩预期与驱动因素 - 市场普遍预期美光科技第四财季每股收益为2.85美元，花旗认为公司将符合该预期 [3] - 分析师对公司的乐观情绪主要源于管理层可能在第四财季业绩之外提供强劲的业绩指引 [3] - 内存市场的持续复苏由有限的产能和优于预期的需求驱动，特别是来自数据中心终端市场的需求 [4] - 人工智能容量的需求是推动美光业务的主要动力 [4] 长期市场展望 - 预计到2029年，将有34%的NAND内存芯片用于人工智能应用 [4] - 这将为全球NAND销售额增加290亿美元 [4] - 多数分析师预测美光科技在2029年可能实现每股收益10美元 [5] 估值考量 - 基于2029年预期的每股收益10美元计算，美光科技当前股价已超过该远期盈利的15倍 [5] - 市场正在为美光科技尚未实际实现的盈利给予估值溢价 [6] - 美光科技的自由现金流不足报告利润的三分之一，当前股价是其自由现金流的82倍 [6]