业务模式 - 公司是中国城内网约车服务提供商及城际道路客运信息服务提供商，构建了涵盖网约车服务、客运服务（联网售票服务和定制客运服务）以及数字化及业务解决方案的综合出行服务体系 [2] - 网约车服务与高德等主流聚合平台合作获客，通过第三方SaaS平台招聘注册司机，部分业务按总额基准确认收益，部分以净额基准呈列收益 [2] - 客运服务通过“云站务”、“客运达”等系统为客运站及客运企业赋能，从旅游供应商收取佣金，按净额列示收益 [2] - 数字化及业务解决方案为多行业客户提供定制化服务，涵盖软件开发、硬件销售、系统集成等，收益在客户验收完成并确认时进行确认 [2] 财务表现 - 公司营收高速增长，2022年至2024年收入分别为人民币8.16亿元、12.06亿元及15.94亿元，复合年增长率达39.8% [3] - 2024及2025年上半年收入分别为人民币7.26亿元及9.03亿元 [3] - 报告期内持续录得净亏损，2022年至2024年以及2024、2025年上半年的年内亏损分别为人民币4.99亿元、4.82亿元、4.26亿元、2.85亿元及0.9亿元 [3] - 各期毛利率分别为6.6%、7.1%、3.5%、3.5%及4.1%，呈现波动且整体处于较低水平，其中网约车服务业务毛利率在2022年至2024年以及2025年上半年分别为2.9%、1.2%、-0.2%、0.5% [3][4] - 净利率均为负数，2022年至2024年以及2024、2025年上半年净利率分别为-61.2%、-40.0%、-26.7%、-39.2%及-9.9% [4][5] 营收结构 - 网约车服务收入在总营收中占主导地位且呈上升趋势，2022年至2024年以及2025年上半年占比分别为86.2%、85.3%、88.9%、90.4% [6] - 客运服务收入占比相对稳定，数字化及业务解决方案收入占比在7.8%至9.0%之间波动 [6] 市场地位与竞争 - 按2024年GTV计算，公司在网约车服务市场排名第14 [8] - 在城际道路客运信息服务方面，按2024年售票量及GTV计，公司是中国最大的城际道路客运信息服务提供商 [8] - 中国道路客运信息服务市场和定制道路客运信息服务市场相对分散，网约车服务市场竞争也十分激烈 [8] 客户与供应商集中度 - 客户集中度较低，2022年至2024年以及2025年上半年，五大客户分别占总收入的7.1%、6.3%、4.3%及3.8%，最大客户占比分别为4.3%、2.9%、1.1%及1.3% [9] - 供应商集中度相对稳定，同期向五大供应商的采购额或与五大供应商交易产生的收入成本分别占总采购额或总收入成本的12.7%、11.0%、10.0%及10.0%，最大供应商占比分别为7.2%、6.5%、6.7%及7.2% [10] 财务状况与负债 - 截至2022年至2025年6月30日，公司流动负债净额分别为人民币15.33亿元、20.13亿元、24.42亿元及25.34亿元 [12] - 同期负债净额分别为人民币14.63亿元、19.46亿元、23.69亿元及24.62亿元，主要归因于向投资者发行的赎回权及各年度亏损 [12] 股权与管理层 - 股权结构较集中，控股股东集团通过直接持股及投票权委托协议等方式共同有权控制行使约42.20%投票权 [13] - 管理团队多来自出行及互联网科技行业，经验丰富，平均任职超八年 [14]