核心观点 - 2025年上半年中国汽车市场呈现多元绽放格局 国有车企在转型阵痛中优化结构 民营车企以规模与质量双升领跑行业 造车新势力凭创新实现高速增长 三大阵营共同推动中国汽车工业发展 [1][11] 国有车企表现 - 东风集团股份销量82.39万辆同比下降14.7% 但毛利率提升2.3个百分点至13.9% 盈利结构优化 [2] - 长安汽车新能源销量45.2万辆同比增长49.1% 海外销量29.9万辆同比增长5.1% 新能源与海外成重要增长支撑 [3] - 北京汽车收入同比下降12.6%至823.98亿元 净利润同比下降81.8%至3.6亿元 仍坚定新能源发展方向 [3][4] - 江淮汽车净利润亏损7.73亿元 但皮卡销售3.29万辆同比增长15% 新能源重卡交付超2800辆同比增长180% [4] 民营车企表现 - 比亚迪营业收入3712.8亿元同比增长23.3% 海外销量47.22万辆超去年全年 同比增长132% [6] - 吉利汽车总收入1503亿元创历史新高 新能源销量72.5万辆占比首次过半达51.5% 同比增长126% [6][7] - 长城汽车二季度营收523.16亿元同比增长7.72% 创历史最高二季度数据 [7] - 小米集团智能电动汽车收入206亿元同比增长233.9% 二季度交付8.13万辆 毛利率达26.4% [8] - 宇通客车净利润19.36亿元同比增长15.64% 海外市场实现突破 [8] 造车新势力表现 - 零跑汽车营业收入242.5亿元同比增长174% 毛利率14.1%创历史新高 上半年交付22.17万辆 [9][10] - 小鹏汽车总收入340.85亿元同比增长132.5% 交付19.72万辆超去年全年 净亏损收窄至11.4亿元 [10] - 理想汽车二季度运营利润8.27亿元同比增长76.7% 净利润11亿元环比增长69.6% 交付11.11万辆 [11] 战略规划 - 长安汽车计划2030年实现整车销量500万辆 新能源占比超60% 海外销量占比超30% [3] - 零跑汽车目标年销400万辆 争取成为世界级电动车企 [10] - 小米汽车预计下半年开始盈利 2027年出海目标不变 [8]