核心观点 - 美国关键通胀指标CPI数据质量因估算方法使用比例上升而受到质疑 估算比例从2月9%飙升至8月36% 创2019年以来最高水平 [1] - 数据收集问题与政治压力加剧CPI编制困境 劳工统计局员工数量估计下降20% 且暂停部分区域数据收集 [2] - 美国劳工部监察长办公室已启动对CPI PPI及就业数据修正的审查程序 [3] 数据质量恶化 - CPI编制中"异类插补法"使用比例从2月9%升至8月36% 远高于历史水平 该方法被认定为处理数据缺失的次优选项 [1] - 价格报价总数在过去十年间持续下降 增加数据波动性 降低CPI追踪实际通胀的能力 [1] - 因资源不足暂停三个都市区样本收集 7月底进一步暂停15%区域样本收集 导致估算价格比例从2022年底5.1%升至19% [2] 机构运营压力 - 劳工统计局员工数量自特朗普政府以来估计至少下降20% 2026年预算提案计划进一步削减机构资源 [2] - 前局长在7月就业数据大幅下修后被解雇 并被无证据指控操纵数据 [2] - 机构面临政治压力与数据收集困境的双重挑战 [2] 监管审查 - 美国劳工部监察长办公室于9月11日当周宣布启动对CPI PPI及就业数据修正的全面审查 [3]