美国8月CPI数据 - 美国8月份CPI同比上涨2.9%，与预期持平，较7月份的2.7%小幅回升[1] - 8月份CPI环比上涨0.4%，略高于预期的0.3%，7月份环比涨幅为0.2%[1] - 剔除食品和能源后，8月份核心CPI同比上涨3.1%，环比上涨0.3%，与市场预估和7月份水平一致[2] 通胀主要驱动因素 - 8月份住房项价格指数环比上涨0.4%，是推动当月价格上涨的主要因素[2] - 8月份食品项价格指数环比上涨0.5%，能源项价格指数环比上涨0.7%[2] - 汽油价格指数环比上涨1.9%，对能源项上涨贡献显著[2] 美联储政策预期 - 7月与8月CPI数据基本符合预期，巩固了市场对美联储9月货币政策会议降息的预期[2] - 美联储主席鲍威尔及多位官员释放鸽派信号，表示基于经济前景和风险平衡变化，货币政策立场可能需要调整[2] - 市场押注美联储9月降息25个基点的概率为89.1%，降息50个基点的概率为10.9%[3] 就业市场表现 - 截至9月6日当周，美国首次申请失业救济金人数达到26.3万人，远超出市场预估的23.5万人[3] - 2024年4月至2025年3月，美国新增非农就业人数比最初统计少91.1万人，相当于每月平均少近7.6万人，为2000年以来最大下修幅度[3] - 就业市场实际表现比预期疲软，就业增长停滞可能早于预期，加剧市场对美国经济的担忧[3] 降息策略分析 - 分析认为美联储9月降息25个基点更为稳妥，降息50个基点可能增大美联储独立性争议[4] - 迫在眉睫的衰退证据仍有待验证，潜在通胀危险增加了降息掣肘[4] - 直接降息50个基点可能释放更多潜在衰退信号[4]