市场表现 - 港股市场9月12日强势高开 阿里巴巴盘中涨近7% 腾讯控股盘中涨超3% 港股科技50ETF(159750)和中概互联ETF(513220)均涨超2% [1] - 美东时间9月11日纳斯达克中国金龙指数大涨近3% 阿里巴巴收涨8% 百度收涨3.92% 腾讯控股ADR和小米集团ADR均收涨近2% [1] - 港股科技50ETF(159750)近一个月(8.12-9.11)获资金净流入近1.88亿元 最新规模达9.51亿元 [1] 公司动态 - 阿里巴巴发布下一代开源Qwen3-Next模型 主打超高训练和推理性价比 [1] - 阿里巴巴旗下"高德扫街榜"9月10日上线 首日活跃用户突破4000万 [1] - 9月11日晚美股上市的阿里巴巴大涨8% 股价突破155美元 刷新2021年底以来新高 [1] 财务业绩 - 腾讯、网易、小米集团、阿里巴巴2025年Q2财报显示营收增速及每股收益均录得显著正增长 [1] - 腾讯二季度营销服务收入同比大增20% 得益于AI驱动的广告平台优化 [2] - 阿里巴巴云智能集团当季收入为333.98亿元 增速加快至26% 创三年新高 [2] - 阿里云AI相关产品收入连续八个季度保持三位数增长 二季度占外部商业化收入超20% [2] 业务发展 - AI业务成为腾讯和阿里巴巴业绩新增长引擎 双方在AI基础设施、大模型、云服务和应用软件领域投入巨资 [2] - 腾讯广泛部署AI工具用于加速游戏内容制作和创建虚拟角色 采用AI驱动的营销手段提升游戏参与度 [2] - 阿里云公共云业务收入增长加快带动整体云业务增长 [2] 行业展望 - 港股目前业绩预喜率为2022年以来新高 科技互联网板块值得重点关注 [3] - 龙头企业盈利压力自4月以来已被市场逐步消化 财报公布或成利空出尽节点 [3] - 港股科技50ETF追踪的港股科技指数当前市盈率为23.33倍 处于近5年来30.85%分位数 估值低于5年来七成时间 [3]