对于市场而言，这意味着一个充满机遇的新阶段即将开启。 1. 整体通胀进入目标区间：2.9%的同比增幅意义重大。它表明此前的紧缩政策已充分传导，通胀回 落的趋势已不可逆转。虽然0.4%的环比增长略超预期，但这主要受短期能源价格波动影响，属 于"噪音"，而美联储的政策更关注长期"趋势"。 2. 核心通胀的"滞后性"：核心CPI中的最大组成部分——住房租金，是众所周知的一个滞后指标。 当前市场上的新签租约价格早已开始下降，但这一变化需要数月才能完全反映在CPI数据中。这 意味着，真实的、实时的核心通胀水平远低于报告的3.1%，并且未来几个月将继续自动下行。 3. 经济增长的风险已大于通胀风险：在通胀得到有效控制的背景下，将利率维持在二十年来的高 位，对经济的抑制作用正日益显现。消费者支出、制造业PMI等先行指标已出现放缓迹象。此 时，美联储的首要任务是防止过度紧缩导致经济陷入不必要的衰退。 美联储政策展望：降息窗口已经打开 这份报告几乎增强了美联储进一步降息的可能性，并为下周启动降息打开了大门。 市场反应与投资策略 总而言之，8月的CPI报告应被视为一个积极的转折点。它确认了通胀威胁的消退，并将美联储推向了 政策的 ...