评级与目标价 - 摩根大通首次覆盖三花智控H股(02050)给予增持评级 12个月目标价41港元 较当前股价潜在上涨空间约30% [1] - 对三花智控A股(002050.SZ)维持增持评级 目标价43元人民币 [1] 业务增长驱动 - 公司核心假设为人形机器人业务扩展及维持制冷与电动车热管理领域领导地位 [1] - 业务扩展将推动2026至2027财年每股盈利年均复合增长率达15% [1] 潜在价值空间 - 机器人技术与数据中心液冷技术的额外潜在上涨空间尚未完全反映在当前预测中 [1] - 业务增长预期将支持该股进一步的估值重估 [1]