核心财务表现 - 2025年上半年实现总收入12.23亿元 净利润1.08亿元 同比增长228% [1][2] - 净利率大幅提升6.2个百分点至8.8% 核心盈利指标远超市场预期 [2] - 平均单店产出同比增长15.5% 门店运营质量显著提升 [3] 业务战略与运营优化 - 以提升单店运营质量为核心 优化服务流程与消费体验 [2] - 建立店员-私域联动机制 依托大数据与数智化工具精准营销 [2] - 推出酱板鸭 卤鱿鱼 区域限定川香麻辣鸭脖等新品 延续经典风味并满足多样化需求 [2] 渠道拓展与创新 - 拓展流通渠道业务作为第二增长曲线 与山姆会员超市合作开发卤料包和风味鸭肉酱 [3] - 与永辉 胖东来达成战略合作 提供真空及散装产品 结合专柜陈列和联合营销 [3] - 加速东南亚市场布局 依托嘎嘎香调味品和丫丫椰椰子水构建多元化产品矩阵 [3] 机构评级与市场认可 - 花旗维持买入评级 目标价从2.66港元上调至2.7港元 预测2025年全年净利润达2.11亿元 [4] - 里昂维持高确信跑赢大市评级 目标价从2.3港元提升至2.8港元 超80%门店实现盈利 [4] - 招商证券上调评级至强烈推荐 认可单店店效同比转正和新渠道贡献 [4] - 中信证券与国元国际均给予买入评级 看好门店精细化运营和多重举措推动业绩增长 [5]