中金发布研报称，基本维持江南布衣(03306)FY26盈利预测9.26亿元，引入FY27盈利预测9.83亿元，当 前股价对应10.1/9.7倍FY25/26市盈率，维持跑赢行业评级。考虑到公司品牌力持续提升，上调目标价 18%至23.70港元，对应12.0/11.6倍FY25/26P/E，较当前有19%的上行空间。 中金主要观点如下： FY25业绩符合该行预期 公司公布FY25(2024年7月-2025年6月)业绩：收入55.5亿元，同比+4.6%;归母净利润8.9亿元，同比 +5.3%。业绩符合该行预期。公司宣派末期股息0.93港元/股，连同中期股息0.45元/股，全年派息率约 75%。 高价值会员规模持续扩大，新兴品牌增长强劲 会员方面，FY25购买总额超人民币5,000元的会员账户数约增2万个至超33万个。分渠道看，FY25直营/ 经销/电商渠道收入分别同比-6%/+10%/+18%至20.8/22.7/12.0亿元，线上得益于onmygame增长强劲。 FY25直营门店净减少24家至492家，经销门店净增加116家至1,625家，公司将部分非核心城市直营门店 转为经销。分品牌看，FY25JNBY/jn ...