（作者为苏商银行特约研究员武泽伟） 近期，黄金价格快速攀升，COMEX黄金期货一度升破3700美元/盎司，创历史新高；伦敦现货黄金也一 度突破3650美元/盎司大关。受国际金价涨势带动，国内SHFE黄金期货价格同步走高，站上835元/克。 本轮金价快速上涨由多重因素共同推动。除市场预期美联储即将开启降息周期之外，全球地缘不确定性 升温、央行持续购金及黄金ETF资金流入扩大等因素均对金价形成有力支撑。这些动力不仅推动金价短 线冲高，也为中长期走势奠定基础。 基于当前市场环境和发展趋势，我们维持对黄金价格的乐观判断。高盛等机构近期纷纷上调金价预测， 高盛在基线情景中将2026年年中目标价上调至4000美元/盎司，极端情景下金价甚至可能挑战5000美元 大关。这一乐观预期主要建立在降息周期启动、政策不确定性延续以及结构性买盘持续等基础之上。 美联储货币政策转向预期仍是支撑金价的核心因素。疲软的就业数据和通胀放缓迹象，已经使美联储面 临落后于曲线的风险。我们预计美联储在9月会议上至少降息25个基点，如果经济数据进一步恶化，不 排除降息50个基点的可能性。当前市场定价显示，全年降息三次共75个基点的预期正在强化。从美联 ...