瑞银集团金价预测调整 - 将2025年底金价目标上调300美元至每盎司3800美元 [1] - 将2026年年中金价预测上调200美元至每盎司3900美元 [1] - 现货黄金近期创下每盎司3673.95美元的历史新高，年内累计涨幅超过39% [1] 黄金市场表现与投资需求 - 截至发稿，现货黄金价格上涨0.3%至3644美元/盎司 [1] - 预测到2025年底黄金交易所交易基金总持仓量将超过3900吨，接近2020年10月创下的3915吨历史纪录 [2] - 黄金交易所交易基金总持仓量预测显示市场投资需求正在迅速升温 [2] 金价上涨驱动因素 - 看涨核心逻辑基于美联储将开启降息周期导致美元走弱，提升美元计价黄金吸引力 [3] - 地缘政治风险及美国政府与美联储政策分歧提振黄金避险价值 [3] - 全球央行购金热潮预计持续，今年购买量将维持在900至950吨强劲水平 [3] 宏观经济与政策环境 - 美国总统特朗普倾向于低利率的立场预计将对金价构成支撑 [3] - 传统上黄金在低利率环境中表现良好 [3] - 全球央行去年黄金购买量达到略超1000吨的近纪录水平 [3]