美联储降息路径预测 - 摩根士丹利预测美联储将在明年1月前的连续四次会议上实施降息，基于通胀持续放缓及劳动力市场疲软 [1] - 具体降息路径为今年9月、10月、12月及明年1月连续下降，使目标利率区间上限达到3.5% [1] - 市场普遍预期下周会议首次降息25个基点，交易员押注10月和12月进一步降息 [1] 降息节奏与后续展望 - 一月之后美联储将暂时按兵不动，观察第一季度通胀上行噪音 [1] - 预期随着劳动力市场继续恶化，美联储将在4月和7月进一步降息 [1] - 尽管降息速度预测加快，但摩根士丹利维持最终利率水平预测不变 [1] 对激进降息的态度 - 摩根士丹利经济学家反对本月进一步降息50个基点，理由是失业率仍处低位 [2] - 联邦基金利率在去年下调100个基点后，目前已更接近中性水平，无需采取更激进举措 [2]