甲骨文公司积极因素 - 公司2026财年第一季度营收达149亿美元，同比增长11% [1] - 剩余履约义务（RPO）飙升至4550亿美元，同比增长359%，上一季度为1380亿美元 [1] - 在截至8月31日的季度内，公司与三家不同客户签署了四份价值数十亿美元的合同，其中包括与OpenAI合作在美国开发4.5吉瓦数据中心容量的交易 [2] - 基础设施即服务（IaaS）和云收入在报告季度分别增长55%和28% [3] - 管理层预计云基础设施（OCI）收入在2026财年将跃升77%至180亿美元，并预计在2027至2030财年分别增至320亿、730亿、1140亿和1440亿美元 [4] 英伟达公司积极因素 - 数据中心业务收入同比增长56%至411亿美元，主要受图形处理器（GPU）驱动 [5] - 备受追捧的Blackwell芯片销售额较财年第一季度增长17% [5] - 机器人技术和游戏部门销售额也实现增长，公司总营收从一年前的300.4亿美元跃升56% [6] - 财年第二季度净利润从去年同期的166亿美元攀升至264.2亿美元，增长59% [7] - 尽管本季度未向中国出售H20芯片，但通过向中国以外客户销售该芯片创造了1.8亿美元收入，关税担忧对业务影响甚微 [6] 两家公司比较与投资考量 - 英伟达的债务权益比为8.5%，显著低于甲骨文的333.4%，表明财务风险更低，在经济下行时期更具韧性 [9] - 英伟达的净利润率为52.4%，远高于甲骨文的21.7%，表明其在将收入转化为利润方面更高效，并拥有强大的定价能力 [10]