美联储政策转向 - 美联储政策重心从防范通胀转向维护就业市场 因就业市场波动风险加剧[1][2] - 联邦公开市场委员会重启宽松周期已无悬念 降息步伐成为市场关注焦点[1][4] - 7月末两名美联储理事基于就业风险主张降息 成为首批持反对意见官员[2] 经济数据表现 - 8月失业率升至4.3% 6月美国经济经修正后实际减少就业岗位[2] - 截至今年3月的一年内新增就业岗位数量比最初报告少了超过91万个[2] - 最新一周首次申领失业救济人数大幅攀升 成为劳动力市场降温信号[2] 机构预测调整 - 德意志银行和摩根士丹利调整预测 预计美联储将在9月10月12月三次会议上各降息25个基点[1][4] - 摩根士丹利预计从下周开始连续四次降息25个基点 降息将持续至2026年1月[5] - 渣打银行是华尔街唯一预测美联储本月将降息50个基点的主要机构[5] 政策预期与市场定价 - 联邦基金利率期货定价显示10月降息预期升至接近80% 年内政策空间指向75个基点降息[4] - 6月发布的季度预测显示美联储官员预计今年两次降息25个基点 但19位官员中有7位认为应维持利率不变[3] - 美联储主席鲍威尔上月暗示9月可能降息 但同时警告通胀仍是一大威胁[4]