投资行为分析 - 比尔·阿克曼通过Pershing Square基金买入582万股亚马逊股票 价值约13.5亿美元[4] - 持仓占其美股投资组合约9% 位列前四大重仓股[4] - 建仓时机可能为4月市场抛售期间 当时股价跌至161美元低位[4] 业务结构优势 - 电商业务拥有超过2亿Prime会员 物流网络和第三方市场形成竞争壁垒[6] - AWS云计算部门2024年营收1080亿美元 同比增长19%[7] - AWS运营利润398亿美元 占集团总运营利润686亿美元的58%[7] - 广告业务年化营收接近500亿美元 第二季度增速达22%[9] 增长驱动因素 - AI技术全面应用于企业云服务与零售物流优化[8] - 广告业务通过零售搜索和Prime视频实现高利润率变现[9] - 云计算业务为创新投入提供现金流 平滑零售业务周期性波动[7] 投资逻辑要点 - 核心投资逻辑基于电商护城河 AWS增长及广告业务潜力[10] - 需关注AWS利润率 广告收入趋势 Prime会员参与度等指标[11] - 强调独立判断估值区间 避免盲目跟风专业投资者操作[12]