沃伦·巴菲特的投资行为分析 - 巴菲特通过伯克希尔哈撒韦的现金储备行为发出市场警告 其现金及现金等价物和短期美国国债总额在2025年第二季度达到3440亿美元 仅略低于上一季度近3480亿美元的历史高位 [5] - 巴菲特连续11个季度净卖出股票 并且自去年年中以来未进行伯克希尔哈撒韦的股票回购 表明其认为当前多数股票价格过高 [6] - 伯克希尔哈撒韦目前仍持有约3000亿美元的股票 并继续选择性买入符合其严格标准的股票 凸显其长期投资视角 [11] 当前股票市场估值水平 - 市场分析师整体对股票估值担忧较低 标普500指数成分股中有405只获得买入或更高评级 仅有3只获得共识性卖出评级 [8] - 标普500指数交易于历史新高 市场情绪呈现贪婪状态 [9] - 巴菲特指标（美国股市总市值与国内生产总值的比率）当前超过213% 远高于巴菲特曾警告的“玩火”水平（200%）[9] 对投资者的策略启示 - 建议投资者遵循巴菲特的总体策略 即在市场估值处于历史高位时保持谨慎 采取长期视角并保持高选择性 [10][12] - 核心策略包括聚焦长期、严格筛选个股 以及在估值过高时持有现金 这一策略已被证明非常成功 [11][12]