作者 | 城北徐公 数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com） 本轮黄金牛市目前为止的最高潮，是今年上半年那一波，很多人都吃到了肉。 4月份的时候，还出现了一个很难评的新闻：黄金热潮从"大妈专属"到"年轻人战场"。 有95后贷款60万，有人抵押房子套现，甚至有00后用信用卡、网贷凑钱，去炒黄金…… 而那波行情，恰好中止于4月底。 当菜市场大妈都在讨论股票时，聪明的投资者已经开始准备离场。 这句话的含金量还在上升。 不过黄金还是有些特殊。 从那之后，即便你继续加仓，至少不会亏钱。 金价的暴走，已经完全不能用过往的常识去看待。 它的背后，是这整个时代的失控。 终极困局 还是那句话，做多黄金，某种程度上就是在做空信用货币。 试想，一家市值100亿的上市公司，负债10亿，贷款利率5%。 10年后，这家公司体量上升至200亿，负债100亿。 按道理来说，此时的利率，应该要比10年前高。 经过四个月震荡后，8月底开始，金价再度开始飙升，一度突破3700美元/盎司，涨幅近10%。 越涨越怕，越怕越涨。 熟悉的感觉又回来了。 因为负债率越高，银行借给你钱的风险越高。 但现实是，这个世界上最庞大的企业，也就是 ...