港股市场表现 - 9月12日港股继续反弹 恒生指数上涨超过1%再探阶段新高 大型科技龙头股表现强势[1] - 阿里巴巴-W盘中涨幅一度超过6% 收盘上涨超过5% 创近4年新高 腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W上涨超过2% 小米集团-W上涨近1%[1] - 科技板块成为港股本轮行情的核心引擎 港股互联网ETF(513770)场内价格上涨超过2% 再探历史新高 收盘上涨1.13% 全天成交额6.06亿元[2] 个股表现数据 - 阿里巴巴-W现价151.100港元 上涨7.800港元 涨幅5.44%[2] - 美图公司现价9.650港元 上涨0.485港元 涨幅5.29%[2] - 医脉通现价13.700港元 上涨0.680港元 涨幅5.22%[2] - 猫眼娱乐现价8.430港元 上涨0.360港元 涨幅4.46%[2] - 心动公司现价83.300港元 上涨2.600港元 涨幅3.22%[2] - 网易云音乐现价294.600港元 上涨7.800港元 涨幅2.72%[2] - 快手-W现价75.250港元 上涨1.900港元 涨幅2.59%[2] AI技术突破与行业发展 - 阿里巴巴和百度已开始使用自主设计芯片训练AI模型 部分替代英伟达芯片 标志中国AI底层能力崛起[3] - 阿里巴巴通义千问发布下一代基础模型架构Qwen3-Next 总参数80B仅激活3B 性能可媲美千问3旗舰版235B模型 实现模型计算效率重大突破[4] - 芯片供给和模型迭代是云计算加速的核心基础 也是互联网板块AI叙事下估值重估的重要催化[4] 资金流向与市场预期 - 南向资金重回扫货互联网龙头 近20日阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W包揽南向资金净买入额TOP3[4] - 截至9月11日 阿里巴巴已连续15个交易日获南向资金净买入 期间共计获净买入逾371亿港元[4][5] - 港股互联网ETF(513770)近20日累计获资金净流入27.92亿元[5] - 美联储降息大幕拉开 AI主线持续催化 港股科技有望迎来内外资双重加码共振[4] 机构观点与行业分析 - 华源证券强调在AI技术加速渗透背景下 互联网头部企业正迎来价值重估机遇[5] - 开源证券表示港股相对A股补涨契机或到来 港股相对优势开始逐步凸显[5] - 在全球流动性宽松背景下 中国资产有望成为全球资本新宠 人工智能、软件、创新药等板块具备较高成长性[4] 港股互联网ETF持仓结构 - 港股互联网ETF(513770)被动跟踪中证港股通互联网指数 重仓港股科技和互联网龙头[7] - 截至二季度末 前四大权重股为小米集团-W(15.65%)、腾讯控股(14.35%)、阿里巴巴-W(13.87%)、美团-W(10.87%) 合计占比54.74%[7][8] - 前十大持仓股合计占比超过72% 龙头优势显著[7] 指数表现比较 - 中证港股通互联网指数年初至今涨幅41.94% 自最低价最大涨幅60.89%[9][10] - 恒生科技指数年初至今涨幅27.29% 自最低价最大涨幅48.64%[10] - 港股通互联网指数表现明显优于恒生科技指数 区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数超额逾10个百分点[9] - 港股互联网ETF最新规模突破100亿元 创历史新高 年内日均成交额近6亿元[10]