欧美贸易协定达成 - 美国与欧盟达成贸易协定 美国将对欧盟商品征收15%的关税[3] - 欧盟为换取15%的关税 承诺对美国投资6000亿美元 购买7500亿美元美国能源产品 并加大对美国军购力度 总价码达1.35万亿美元[3] - 欧盟委员会主席冯德莱恩表示 15%的关税是欧洲能够取得的最佳结果[3] 美国关税谈判全球进展 - 美国已与越南、日本、欧盟达成协定 对东南亚国家关税基本维持在20% 对日本、韩国、欧盟关税为15%[5] - 后续谈判目标包括南美、加拿大及墨西哥等国 预计通过极限施压等手段拿下的难度不高[5] - 特朗普已建立一个基本的谈判模版[5] 对全球贸易体系的影响 - 欧美达成贸易协定可能标志着WTO体系被打破 全球贸易将重回“实力即规则”的时代[5] - 美国可能通过单方面制定关税和贸易政策 联合全球主要经济体架空WTO 组建一套以美国利益为核心、脱离WTO的贸易体系[5] - 当欧盟、日本、东南亚、南美等主要经济体采用美国体系时 将导致全球贸易、供应链、技术体系的重新分配[7] 对中国及全球供应链的潜在影响 - 欧美在核心利益上重新捆绑 欧盟可能持续跟进美国对华政策 在科技上对华孤立 在经济贸易上与中国“脱钩”[7] - 这可能迫使墨西哥、巴西及一些东南亚国家在中美之间选边站队 在供应链中被迫去中国化[7] - 中国未来的对外出口和转口贸易都可能受到不同程度的影响[7] 美国贸易协定的内容与矛盾 - 已达成协定的重要内容之一是要求贸易伙伴大幅提高对美国商品的采购 特别是能源领域[7] - 这与特朗普关税政策推动制造业回流的初衷发生显著变化 加大军火和能源采购主要服务于减少贸易逆差及符合军工复合体和能源巨头的利益[9] - 欧盟和日本承诺的数千亿美元投资（如欧盟的6000亿美元）可能较为虚化 属于未来多年的总投资承诺 在特朗普四年任期内实质性落地比例可能很低[9] 美元体系的内在矛盾 - 美元成为世界货币的一个重要前提是美国作为全球最大贸易逆差国 从而能对外输出美元进口商品[9] - 当前贸易协定要求美元大幅回流美国 这将与美国通过输出美元换取商品的模式产生矛盾 形成“左右脑互搏”[11] - 美元霸权的根基在于通过输出美元收取铸币税 扭转贸易逆差的政策可能与此目标相悖[11] 对美国政策的长期评估 - 特朗普与贸易伙伴达成的协定在短期内可提振其政绩[11] - 但从长期看 美国试图建立的这套体系可能走向系统性失灵 特朗普的关税政策如同堵窟窿 解决一个问题可能引发另一个问题[11]