市场表现 - 上证综指上涨1.52% 沪深300指数上涨1.38% SW有色指数上涨3.76% [1] - COMEX黄金上涨1.12% COMEX白银上涨2.82% [1] - LME铝价上涨3.78% 铜价上涨2.02% 锌价上涨3.45% 铅价上涨1.56% 镍价上涨0.65% 锡价上涨2.07% [1] - LME铝库存增加0.12% 铜库存减少2.53% 锌库存减少6.52% 铅库存减少7.50% 镍库存增加4.49% 锡库存增加17.49% [1] 工业金属 - 非农数据不及预期强化美联储降息预期 叠加金九银十旺季需求结构性改善 支撑价格上行 [2] - 铜精矿进口指数报-41.3美元/吨 环比减少0.45美元/吨 Grasberg生产事故加剧供给扰动 [2] - 电解铝运行产能维持高位 铝型材龙头企业开工率环比提升1个百分点至54% 社会库存62.5万吨周度去库0.1万吨 [2] - 重点推荐紫金矿业 洛阳钼业 五矿资源 中国有色矿业 金诚信 中国铝业 中孚实业 中国宏桥 宏创控股 天山铝业 云铝股份 神火股份 [2] 能源金属 - 钴原料进口供应减少 中间品现货价格上涨 主流矿企封盘暂停报价 [3] - 锂下游材料厂存在刚性采购需求 需求增速快于供给增长 可能出现阶段性供应偏紧 [3] - 镍盐厂现货供应较少 原材料成本压力支撑报价上行 硫酸镍现货紧俏 [3] - 重点推荐藏格矿业 华友钴业 中矿资源 永兴材料 盐湖股份 建议关注力勤资源 腾远钴业 寒锐钴业 [3] 贵金属 - 美国8月非农就业不及预期 失业率创四年新高 PPI低于预期 强化降息预期 [4] - 俄乌冲突与中东地缘政治维持风险溢价 推动金银价格创新高 [4] - 央行购金与美元信用弱化推动金价中枢上移 白银受工业属性及补涨驱动创新高 [4] - 重点推荐西部黄金 山东黄金 招金矿业 中金黄金 赤峰黄金 潼关黄金 万国黄金集团 山金国际 湖南黄金 白银标的推荐兴业银锡 盛达资源 [4]