债市波动情况 - 中证全债指数（净价）在8月1日至9月12日期间下跌1.11% [1] - 10年期国债收益率重返1.8%上方 [1] - 债券市场托管余额截至7月末超过190万亿元 [1] 资金面环境 - 中国人民银行通过多种工具保持流动性充裕 银行间资金利率在政策利率附近窄幅波动 [2] - 央行明确继续实施适度宽松的货币政策 为债市提供持续流动性支持 [2] 机构配置力量 - 险资和银行理财资金对债券配置比例较年初有所提升 [3] - 居民对资管产品配置需求持续增长 推动金融机构加大债券配置力度 [3] - 险企、商业银行、理财子公司和公募基金是利率债和高等级信用债重要买入力量 [3] 监管环境 - 监管部门不断完善债券市场制度 市场透明度和韧性显著增强 [4] - 债券市场利率为金融体系资产定价提供基准 稳定的债市利率对金融体系至关重要 [4] 宏观经济支撑 - 稳增长政策效果显现 经济内生动能修复改善企业盈利和现金流状况 [5] - 财政政策与货币政策工具协同发力 改善实体经济融资环境 [5] - 企业信用债违约风险降低 债市宏观基础更为稳固 [5]